AND NOW …. Quadrupling The Euro Bailout Fund: ESM To Be Leveraged To 2 TRILLION Euros (Focus/Spiegel)

German TRAITOR Finance Minister Wolfgang Schäuble is in favor of leveraging the ESM. Here, during his 70th birthday celebrations last week.

– Up to Two Trillion: Europe Plans to Leverage Euro-Zone Bailout Fund (Spiegel, Sep 24, 2012):

Officially, the ESM permanent euro-zone bailout fund is worth 500 billion euros. That, though, might not be enough, which is why euro-zone governments are now planning to introduce levers that could mobilize up to 2trillion euros, SPIEGEL has learned. Finland, though, is skeptical of the idea.

With the launch of the permanent common-currency bailout fund, the European Stability Mechanism (ESM), just around the corner, euro-zone member states are looking into ways to leverage the €500 billion ($647 billion) available to the fund, SPIEGEL has learned. But with Finland still concerned about the leveraging plans, it is unlikely that they will be initially included when the ESM is launched on Oct. 8.

The plan envisions the continuation of leverage instruments currently in use in the temporary euro bailout fund, the European Financial Stability Facility (EFSF). Should they be applied to the ESM, the permanent fund could be able to mobilize up to €2 trillion instead of the €500 billion lending capacity it currently has — a size that would make it easier to provide emergency aid to countries as large as Spain and Italy, for example.

Google translation (Original article in German down below.):

– Quadrupling of the euro rescue fund: ESM should be leveraged to two trillion euros (Focus, Sep 24, 2012):

The euro countries prepare before one allegedly leverage the ESM permanent bailout fund. To save even large countries like Spain and Italy, as opposed to its planned 500 billion euros will be available two trillion euros.

Whether to increase the financial cushion reported the news magazine “Der Spiegel” on Monday. Model for the leverage of aid accordingly, the provisions of the predecessor fund EFSF. There are two tools in which the bailout fund with public money can only take on the most risky parts. The rest of the money will come from private investors, which must go into limited risk. However, the concept was the EFSF not apply because there are no private investors found.

When Finance Minister Wolfgang Schäuble (CDU), the plans for the ESM initiated according to “mirror” in favor. But the fins of a fast adoption of the euro group. That was a massive violation of the ESM treaty and therefore must be approved by its own parliament, it is stated in Helsinki. Because of the opposition to find the leverage is not in the guidelines for the ESM treaty on the budget committee of the Bundestag would advise this week. This should be performed if the ESM existed, writes of the “mirror”.

The ESM has been designed from the euro countries with 620 billion euros. Some 500 billion euros of which he can use to rescue heavily indebted euro zone countries. “Der Spiegel” reported Sunday by the lever should the financial strength to be quadrupled to up to two trillion euros. The spokeswoman for the Treasury Department declined to comment on the desired level of leverage.

And private capital flows one

The EFSF was fitted about a year ago with a lever. Given the money of private investors flowing into the bailout fund. This private capital will be secured with money from the fund for euro states in part. The objective of financial lever is that enough money is available to save even large countries like Spain and Italy.

“Our goal is that the ESM has the same toolbox as the EFSF,” that this involves the use of private capital, the spokeswoman said the Ministry of Finance. Accordingly, the project was but “nothing new”. According to the study will discuss the guidelines for the European Stability Mechanism in Brussels currently. “The parliament has to decide about it then,” said the spokeswoman.

She stressed that there was a lever despite “the agreed liability limit of 190 billion euros.” The court had asked the government in mid-September, to ensure authentic, that the liability of Germany for the ESM is limited to that amount unless the Bundestag decides otherwise.

Resistance from Finn Country

Resistance to the financial leverage comes through loud “mirror” but from Finland. The plans are a massive intervention in the ESM treaty and would need to be approved by the Parliament’s, the magazine reported, citing Helsinki. Because of this resistance, the leverage is not according to the magazine in the Guidelines for the ESM treaty, the budget committee of the Bundestag will discuss this week.

The launch of the ESM is for 8th October provided. This week, according to the federal government, all ESM partners accept the German Constitutional Court requested clarification on the limits of liability and the information rights of parliaments formally. This will be done through the adoption by the EU Ambassador for the euro countries on Wednesday.

Die Euro-Länder bereiten angeblich eine Hebelung des ständigen Rettungsfonds ESM vor. Um auch große Länder wie Spanien und Italien retten zu können, sollen statt der vorgesehen 500 Milliarden Euro dann zwei Billionen Euro verfügbar sein.

Über die Erhöhung des Finanzpolsters berichtet das Nachrichtenmagazin „Der Spiegel“ vom Montag. Vorbild für die Hebelung der Hilfsgelder sind demnach die Bestimmungen beim Vorläuferfonds EFSF. Dort gibt es zwei Instrumente, bei denen der Rettungsfonds mit öffentlichen Geldern nur die besonders riskanten Teile übernehmen kann. Der Rest des Geldes soll von privaten Kapitalgebern kommen, die nur eingeschränkt ins Risiko gehen müssen. Allerdings kam das Konzept beim EFSF nicht zum Tragen, weil sich keine Privatinvestoren fanden.

Bei Bundesfinanzminister Wolfgang Schäuble (CDU) stoßen die Pläne für den ESM laut „Spiegel“ auf Wohlwollen. Doch die Finnen verhinderten eine schnelle Verabschiedung in der Euro-Gruppe. Das sei ein massiver Eingriff in den ESM-Vertrag und müsse daher vom eigenen Parlament gutgeheißen werden, heiße es in Helsinki. Wegen des Widerstands finde sich die Hebelung nicht in den Richtlinien für den ESM-Vertrag, über den der Haushaltsausschuss des Bundestags in dieser Woche beraten wolle. Das solle nachgeholt werden, wenn der ESM schon existiert, schreibt der „Spiegel“.

Der ESM ist von den Eurostaaten mit 620 Milliarden Euro ausgestattet worden. Rund 500 Milliarden Euro davon kann er einsetzen, um überschuldete Eurostaaten zu retten. Der „Spiegel“ berichtete am Sonntag, durch den Hebel solle die Finanzkraft auf bis zu zwei Billionen Euro vervierfacht werden. Die Sprecherin des Finanzministeriums wollte sich zur angestrebten Höhe der Hebelung nicht äußern.

Auch privates Kapital fließt ein

Der EFSF war vor knapp einem Jahr mit einem Hebel ausgestattet worden. Dazu fließt das Geld privater Investoren in den Rettungsfonds. Dieses private Kapital wird mit dem Geld der Eurostaaten im Fonds zum Teil abgesichert. Ziel des Finanzhebels ist es, dass ausreichend Geld zur Verfügung steht, um auch große Länder wie Spanien und Italien retten zu können.

„Unser Ziel ist, dass der ESM über den gleichen Instrumentenkasten verfügt wie der EFSF“, dazu gehöre auch der Einsatz privaten Kapitals, sagte die Sprecherin des Finanzministeriums. Entsprechend sei das Vorhaben aber „nichts Neues“. Den Angaben zufolge wird über die Richtlinien zum Europäischen Stabilitätsmechanismus in Brüssel derzeit beraten. „Der Bundestag hat anschließend darüber zu entscheiden“, sagte die Sprecherin.

Sie betonte, es bleibe trotz Hebel „bei der beschlossenen Haftungsgrenze von 190 Milliarden Euro“. Das Bundesverfassungsgericht hatte die Bundesregierung Mitte September aufgefordert, verbindlich sicherzustellen, dass die Haftung Deutschlands für den ESM auf diese Summe begrenzt ist, sofern der Bundestag nichts anderes beschließt.

Widerstand aus Finnnland

Widerstand gegen den Finanzhebel kommt laut „Spiegel“ allerdings aus Finnland. Die Pläne seien ein massiver Eingriff in den ESM-Vertrag und müssten daher vom eigenen Parlament gutgeheißen werden, berichtete das Magazin unter Berufung auf Helsinki. Wegen dieses Widerstands findet sich die Hebelung laut dem Magazin noch nicht in den Richtlinien für den ESM-Vertrag, über den der Haushaltsausschuss des Bundestages diese Woche beraten will.

Der Start des ESM ist für den 8. Oktober vorgesehen. Noch diese Woche sollen nach Angaben der Bundesregierung alle ESM-Partnerländer die vom deutschen Verfassungsgericht geforderte Klarstellung zu den Haftungsobergrenzen und den Informationsrechten der Parlamente formal annehmen. Dies soll über die Billigung durch die EU-Botschafter der Euroländer am Mittwoch erfolgen.